长江健康(002435.CN)

鹰眼预警:长江健康净利润与经营活动净现金流背离

时间:20-08-27 23:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日,长江健康(002435)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为20.11亿元,同比下降19.85%;归母净利润为1.62亿元,同比下降4.74%;扣非归母净利润为1.08亿元,同比下降19.64%;基本每股收益0.1309元/股。

公司自2010年5月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为4.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对长江健康2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为20.11亿元,同比下降19.85%;净利润为1.62亿元,同比下降9.57%;经营活动净现金流为-3.2亿元,同比下降6.48%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为78.37%,15.75%,-19.85%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)21.67亿25.09亿20.11亿营业收入增速78.37%15.75%-19.85%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.6亿元、-3亿元、-3.2亿元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)5698.07万-3.01亿-3.2亿
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为1.6亿元、经营活动净现金流为-3.2亿元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)5698.07万-3.01亿-3.2亿净利润(元)1.87亿1.79亿1.62亿
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-1.98低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)5698.07万-3.01亿-3.2亿净利润(元)1.87亿1.79亿1.62亿经营活动净现金流/净利润0.3-1.68-1.98
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.3、-1.68、-1.98,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)5698.07万-3.01亿-3.2亿净利润(元)1.87亿1.79亿1.62亿经营活动净现金流/净利润0.3-1.68-1.98
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为59.03%,同比下降7.6%;净利率为8.05%,同比增长12.82%;净资产收益率(加权)为3.24%,同比增长3.18%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为31.56%,同比增长9.27%;流动比率为2.17,速动比率为1.72;总债务为17.59亿元,其中短期债务为13.23亿元,短期债务占总债务比为75.21%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.8、0.72、0.65,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率0.80.720.65
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为4.7亿元,较期初变动率为38.01%。

项目20191231期初预付账款(元)3.41亿本期预付账款(元)4.7亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长38.01%,营业成本同比增长9.07%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-23.65%95.78%38.01%营业成本增速5.81%7.48%-9.07%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为3.4,同比下降5.51%;存货周转率为1.1,同比下降15.3%;总资产周转率为0.27,同比下降13.01%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为8.03%、9.07%、10.53%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)5.39亿7.35亿7.9亿资产总额(元)67.08亿81.01亿74.98亿存货/资产总额8.03%9.07%10.53%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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